公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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