近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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