昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来几个月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及(jí)时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示(shì)消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规(guī)模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明(míng)，英伟达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的(de)人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带(dài)来的结果。 <两丈等于多少米/p>

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达(dá)成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端(duān)原(yuán)料(liào)价格(gé)的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的(de)下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)两丈等于多少米进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端(duān)对钢价(jià)形成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预期(qī)。不过(guò)，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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