金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的(de)阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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