金(jīn)融界5月15日(rì)消息(xī) 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高(gāo)的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了市场(chǎng)定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连(lián上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费)续涨停(tíng)后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位(wèi)置对(duì)他而言(yán)没有(yǒ上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费u)配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代表着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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