华(huá)尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美(měi)国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　秋以为期句式特点，秋以为期句式判断edata title="image1">

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资(zī)金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得(dé)的资金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。“这种类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批(pī)'持有资金的(de)风险的情(qíng)况(kuàng)下(xià)才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价(jià)值被(bèi)夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净(jìng)值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大(dà)型(xíng)股公司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式(shì)发(fā)放股(gǔ)息(xī)，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新(xīn)股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的(de)一家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩(jì)将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最(zuì)好的投资范(fàn)例。“我过(guò)去(qù)25年(nián)的激进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们(men)的维权(quán)原(yuán)则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目(mù)前在14个上市(shì)公司董事(shì)会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他(tā)行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的(de)说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和(hé)员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿秋以为期句式特点，秋以为期句式判断(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人(rén)净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企(qǐ)业(yè)的会(huì)计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题(tí)、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的(de)人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的(de)网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达秋以为期句式特点，秋以为期句式判断到340亿美元的(de)“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在(zài)生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后(hòu)安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的股价(jià)位(wèi)于低(dī)点附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价(jià)随(suí)即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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