cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读事件(jiàn)

　　5月11日，统计局公(gōng)布(bù)4月物价数(shù)据：CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.1％，预(yù)期(qī)0.4％，前值(zhí)0.7％；PPI同比(bǐ)下降3.6％，预期降3.3％，前值降2.5％。

　　CPI低位并非通缩，内部结构分化、与终(zhōng)端需(xū)求相关的服务业(yè)延续(xù)涨价(jià)

　　物价作为经济表(biǎo)现(xiàn)的滞后指标，在经济复苏早(zǎo)期多表现(xiàn)相(xiāng)对低(dī)迷、实属常态。传统周期下，经济的周期性波动，主要由(yóu)需求端驱动，物价作为(wèi)经济的(de)滞后(hòu)指标，表(biǎo)现出明显的周期(qī)性波动。经(jīng)验(yàn)显示，CPI等物价(jià)指标，与经济走势大体类似(shì)，一般滞后(hòu)经济表(biǎo)现2个(gè)季度左右；经济复(fù)苏早期，CPI同比表现(xiàn)一度(dù)相对低迷(mí)，例如，2015年初、2017年初(chū)CPI同比在1％以下的低位徘徊(huái)。

　　当前CPI低位(wèi)、主要缘于供给端影响和外需(xū)拖累部分商品价格回落等(děng)。年初以来(lái)，CPI同比持续回落至4月的(de)0.1％，拖累主要来自(zì)于食品和非食品中(zhōng)的商品、不完全(quán)由需求主导。其(qí)中，猪肉、鲜菜供(gōng)给充足，价格回落成为拖累食品同比自年初的6.2％回(huí)落至4月的0.4％；非(fēi)食品中，原油等国(guó)际定价的大宗(zōng)商品价格回落，带动(dòng)交通工具用燃料等分项环(huán)比(bǐ)延续低(dī)于季节性，部(bù)分耐(nài)用品(pǐn)价格回落也有拖累、与相关(guān)原材料成本压力缓解等(děng)有关。

　　需求修复较(jiào)早的领域(yù)、线下消费(fèi)相关的(de)商品和服务，在(zài)价(jià)格上已有连续体现。终端需求回暖(nuǎn)在(zài)4月(yuè)CPI中进一步(bù)凸显，其中，CPI服务同(tóng)比、CPI其(qí)他(tā)商品服务同比自年(nián)初以(yǐ)来明显回升(shēng)、分别(bié)至4月的3.5％和1％。终端需(xū)求回(huí)暖带动部(bù)分中(zhōng)上游(yóu)行业涨价，在PPI中(zhōng)亦有(yǒu)体现，例(lì)如，文教娱制造业价格环比上涨0.9％。

　　重申观(guān)点：CPI或已见底(dǐ)，后续(xù)或逐(zhú)步回升。线下消费活动持续改(gǎi)善等或(huò)带动内(nèi)生动(dòng)能逐(zhú)步增强，对价格的支撑(chēng)仍在逐(zhú)步显现。叠(dié)加基数贡献、及部分商品价(jià)格回落拖(tuō)累逐(zhú)步(bù)放缓等，CPI或于4月见底回升。

　　常规跟踪：CPI涨幅回落，生产资料拖(tuō)累PPI低预(yù)期、原油链等(děng)拖(tuō)累延续

　　CPI涨幅明(míng)显回落、主因基(jī)数拖累明显。4月(yuè)，CPI同比涨幅回落0.6个百分点至(zhì)0.1％、低于预期的0.4％，其中，翘(qiào)尾因(yīn)素较上月回落0.4个百分点至0.4％；环比降(jiàng)幅收窄0.2个百(bǎi)分点至-0.1％；核(hé)心CPI同比持平于0.7％。分项环比中，食品环(huán)比降(jiàng)幅收(shōu)窄0.4个百分点(diǎn)至-1％，非食(shí)品环(huán)比由(yóu)平转涨(zhǎng)至0.1％。

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　　细分(fēn)项中(zhōng)，鲜菜环(huán)比拖(tuō)累明显(xiǎn)，猪肉(ròu)环(huán)比降幅收(shōu)窄，文(wén)教娱等服务项涨价延续(xù)。食品环比中，鲜菜和鲜果大量(liàng)上市，价格分(fēn)别下降6.1％和0.7％；生猪产能充足(zú)，叠加消费淡季影(yǐng)响，猪肉价格下(xià)降3.8％、降幅收窄0.4个(gè)百分点。非(fēi)食(shí)品(pǐn)环(huán)比中，原(yuán)油价格(gé)回落拖(tuō)累CPI交通通信项(xiàng)环比延(yán)续低位(wèi)、-0.4％，文教娱、其他商(shāng)品(pǐn)服务环比明显上涨，分别(bié)较(jiào)上月变动0.6和0.2个百分点至0.5％和(hé)1％。

　　PPI回落主因生产资(zī)料(liào)拖累，生活资料韧性延续。4月，PPI同比降幅(fú)扩(kuò)大1.1个百分(fēn)点至-3.6％，环比由平(píng)转降至-0.5％。大类环比中，生(shēng)产资料由(yóu)平(píng)转降(jiàng)至-0.6％，采(cǎi)掘拖累明显、原材料和加工工业(yè)亦有(yǒu)走(zǒu)弱；生活资料环比走(zǒu)平(píng)、上月为-0.3％，除食品外环比延续回(huí)落外，衣着、一般(bān)日用品环比由负转正，耐用消费品降cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读幅收(shōu)窄(zhǎi)。

　　分行(xíng)业来(lái)看，原(yuán)油(yóu)等上游原材料链(liàn)条相关价(jià)格回(huí)落，与(yǔ)线下(xià)消费相(xiāng)关的中下游行(xíng)业价(jià)格回升(shēng)。4月，多数行(xíng)业环比(bǐ)价(jià)格回落、上(shàng)游原材料(liào)链条尤其(qí)明显。煤炭开采、石(shí)油加工、燃气(qì)供应环(huán)比延续回落(luò)、降幅均在1.9个百分(fēn)点(diǎn)以(yǐ)上，汽车制造、通(tōng)信制(zhì)造(zào)等部分中下(xià)游制造业价格有所回落，但(dàn)文教娱(yú)制品等靠近终(zhōng)端制(zhì)造业价(jià)格有所回升(shēng)、环比(bǐ)上(shàng)涨0.9％。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　1、猪价大幅反弹。

　　2、疫(yì)情反(fǎn)复。

　　证券研究(jiū)报告：《通(tōng)缩是(shì)个伪命题》

　　对外发布时间：2023年05月(yuè)11日

　　报(bào)告发(fā)布机构：国金证券股份有限公司

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