近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上(shàng)不尽人意是什么意思限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续(xù)发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方向一(yī)览(lǎn)

　　复(fù)盘今(jīn)年(nián)以来行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机(jī)设备、养(yǎng)殖(zhí)业(yè)、数(shù)字媒(méi)体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源(yuán)金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块(kuài)统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分(fēn)化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的(de)北(běi)向资金近两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别(bié)此前连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀、中(不尽人意是什么意思zhōng)国石油、设(shè)计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中特(tè)估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整(zhěng)合，以及存(cún)在(zài)优(yōu)质资产注入上市平台或重组预期的板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型(xíng)：此前基(jī)本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域(yù)与三大通信运营商等(děng)。重点(diǎn)关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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