今年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称(chēng华大基因是国企吗)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基华大基因是国企吗金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著华大基因是国企吗>

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

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