芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降，也是抬(tái)高(gāo)失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程(chéng)度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农(nóng)业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集(jí)程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)；二(èr)是部(bù)分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年(nián)失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端(duān)越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定(dìng)是失业增加的(de)结果，这个判断对(duì)于(yú)全年龄(líng)段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局在3月就业(yè)数(shù)据解读(dú)时，披(pī)露了当前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学(xué)生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形势(shì)好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势要好(hǎo)于(yú)去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查(chá)数(shù)据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年失业(yè)人口中(zhōng)，第一(yī)大失业(yè)原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从(cóng)高到(dào)低(dī)依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个(gè)年(nián)龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业(yè)，2020年(nián)占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的(de)65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青(qīng)年失业(yè)人口的行(xíng)业分布(bù)是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量(liàng)流(liú)入服务(wù)业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生产(chǎn)供应业(yè)，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地产等其(qí)他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员的受教育(yù)年限，来(lái)计(jì)算各行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例(lì)变动(dòng)与行(xíng)业(yè)平(píng)均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的(de)青年(nián)失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行(xíng)业的青年(nián)就(jiù)业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业(yè)人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近(jìn)似(shì)替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫(yì)情前(qián)三(sān)年(nián)均值(zhí)，这三个行业一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房地产业、租(zū)赁和商务(wù)服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的(de)分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的结构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水(shuǐ)平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集型服务业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服(fú)务业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的(de)青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经(jīng)出现回(huí)暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的(de)就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率的分母端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人(rén)口和劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自(zì)于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正(zhèng)好是(shì)建国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时(shí)期，年均出生(shēng)人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万(wàn)，其(qí)中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万，到90年10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米代开始明(míng)显步入下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预(yù)计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大部分青年在(zài)校(xiào)，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二(èr)是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业(yè)好转后会回到劳(láo)动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在(zài)发布会(huì)指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初(chū)次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕业(yè)即进入就业(yè)市(shì)场的(de)年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　我(wǒ)们(men)认(rèn)为，未来失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业(yè)率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以全国青年人口(kǒu)数量为出发(fā)点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率(lǜ)的分(fēn)母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄(líng)人(rén)口。按照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳(láo)动(dòng)力调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动(dòng)力调查范围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查(chá)范围(wéi)覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度(dù)人(rén)口(kǒu)调查样本比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查(chá)数(shù)据进(jìn)行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍(réng)会存(cún)在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次(cì)年(nián)的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告(gào)信(xìn)息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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