财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无华大基因有国家背景吗疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn华大基因有国家背景吗)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文(wén)化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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