金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续走势，机(jī)构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗基金新(xīn)发继王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究(jiū)相比，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中特估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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