近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规(guī)的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(j真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态ì)划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来新的(de)电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - Chi真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态na A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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