近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时下热门(mén)主线的中特(tè)估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年(nián)以来行(xíng)情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估(gū)，同时(shí)，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zh冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷r: #ff0000; line-height: 24px;'>冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷ì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资(zī)企业(yè)仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售(shòu)、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注(zhù)景气(qì)低估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的(de)北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至(zhì)12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日(rì)研报指出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材(cái)上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间(jiān)。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业(yè)化(huà)整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资(zī)产注入(rù)上市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基(jī)本面(miàn)较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领(lǐng)域(yù)与三大(dà)通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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