近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)3简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪23.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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