近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链(悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投(tóu)资(zī)者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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