今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通基(jī)金(jīn)整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等(děng)为重仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)基金经理(lǐ)表示，预计(jì)港(gǎng)股市(shì)场已经(jīng)进(jìn)入了(le)企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，未(wèi)来港股市场将在(zài)波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度(dù)港(gǎng)股基(jī)金仓位(wèi)略(lüè)有上(shàng)升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末(mò)，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微(wēi)升0.38个百分(fēn)点(diǎn)，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基(jī)金经理在一季(jì)度加大了(le)对港股的投资(zī)力度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南(nán)方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升(shēng)至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒体(tǐ)、生物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的前十只港股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广(guǎng)核电(diàn)力(lì)，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产开发(fā)等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基(jī)金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中(zhōng)上行，重挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信(zhòng)仓港股优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后市，南方(fāng)港股(gǔ)创(chuàng)新视(shì)野一年(nián)持有基(jī)金基(jī)金(jīn)经理史博在(zài)一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场(chǎng)投资机会(huì)：中国(guó)经(jīng)济方(fāng)面(miàn)，宏观(guān)经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求(qiú)继续增加，非制造业(yè)恢复速(sù)度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和(hé)通胀数(shù)据以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件已经(jīng)让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预(yù)期(qī)有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风险偏好方面，欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业(yè)风险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策(cè)积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港(gǎng)股市(shì)场将在波动中上行，在(zài)板块配置方面(miàn)，我们将加(jiā)大(dà)对政策(cè)优(yōu)化(huà)下的消费和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造(zào)业等板块(kuài)的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代表行(xíng)业为互联网(wǎng)和先进(jìn)制造(zào)，在(zài)经历了过(guò)去2年(nián)的合规整治及业务梳理后，股(gǔ)价(jià)均处在(zài)价值投资区(qū)域，具(jù)有良好(hǎo)的投资性价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合(hé)能力，通过(guò)推出(chū)人工智能相(xiāng)关模型及应用，提升自身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外输(shū)出算法(fǎ)和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基金经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于(yú)中(zhōng)国(guó)内(nèi)地，中(zhōng)国内地经济的环(huán)比(bǐ)上行将会(huì)支撑港股公(gōng)司盈利的环(huán)比增长，从而(ér)支撑下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈(yíng)利(lì)环比(bǐ)仍有一(yī)定(dìng)的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较(jiào)上半年有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相对较(jiào)高的(de)行业将(jiāng)有一定的(de)压力。挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信>

　　行业(yè)方面，受行业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)制，但是当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入机(jī)会出现。生(shēng)物医(yī)药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的(de)红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩(jì)的释(shì)放和(hé)四(sì)季(jì)度集采(cǎi)的预(yù)期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是(shì)通过自(zì)下而上的方式生物医药(yào)行业(yè)仍将有机会选出有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付倍佳表示(shì)，展望(wàng)未来(lái)，我们预计港股市场(chǎng)已经进(jìn)入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即(jí)将进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市(shì)场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强外(wài)弱”及加息(xī)周(zhōu)期临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国(guó)资产的吸(xī)引力(lì)有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)均在高位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴(dài)维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关(guān)注三(sān)条投资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高弹(dàn)性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行(xíng)业和板(bǎn)块更(gèng挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上修空(kōng)间；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿(yán)技术/产品储备以(yǐ)迎接(jiē)下(xià)一(yī)轮的收入扩(kuò)张机会(huì)，有望(wàng)开启(qǐ)二次增(zēng)长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风险比显著右(yòu)偏的(de)机会：关注在未来经济周(zhōu)期(qī)中上行风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业(yè)。市(shì)场预期(qī)在低位、景气(qì)度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利超(chāo)预期的行业，如电(diàn)子(zi)、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提升的高股息资(zī)产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

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