财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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