财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多(duō)家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银(yín)团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步(bù)强(qiáng)化。600毫升等于多少斤水，800ml是多少水>

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售(shòu)大(dà)量对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整600毫升等于多少斤水，800ml是多少水寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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