五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的(de)经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务(wù)规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年(nián)国(guó)内生产总(zǒng)值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩(hán)国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数据可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去(qù)年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng)不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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