随(suí)着(zhe)上市银行一季报披露拉(lā)下帷幕，经营(yíng)数据和(hé)基金重仓已经悉数披露。当(dāng)行情出现异动，明星基金经理的重仓情况广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良更为(wèi)引人关注。

　　据(jù)一季报披露，姜诚重仓(cāng)持有了(le)工商(shāng)银(yín)行、建设银行、农业银行(xíng)3家国有上市大行以(yǐ)及招商银行。这(zhè)一阶段，重仓工商银行(xíng)最多(duō)的机构为中泰资管，由姜诚在管的4只产品重仓(cāng)持有，旗下中泰星元价(jià)值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成为重仓(cāng)工商银(yín)行最多的单只产(chǎn)品。工商银行之外，姜(jiāng)诚(chéng)在(zài)管产品(pǐn)还重仓了(le)建(jiàn)设银行、农业银行。同(tóng)时，建信基金(jīn)周(zhōu)智硕去年四季度(dù)新发产品在今年一季度也重仓(cāng)了工商银行。

　　截至一季度(dù)末，姜诚(chéng)在管(guǎn)基金十大重仓股中(zhōng)，工商银(yín)行、招商银行(xíng)赫然在列(liè)。被誉为“零售(shòu)之王”的招商银行(xíng)，也得张坤(kūn)青(qīng)睐，旗下(xià)易方达蓝筹精选持有招商(shāng)银行(xíng)1.15亿股，是重仓(cāng)该股最多的单(dān)只产品；此外，还(hái)有张清华旗下(xià)多只产(chǎn)品也重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏(sū)南地区农商行的丘栋荣，一(yī)季度减持了苏农银行、常熟银行。一季度末数据显示，苏(sū)农银行前十大(dà)流通(tōng)股(gǔ)动(dòng)中，丘栋荣(róng)在(zài)管产品占据(jù)4席，旗下(xià)中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价值、中(zhōng)庚价值品质一年3只产(chǎn)品均有减(jiǎn)持苏农银行，共计减持(chí)1862.45万股；经一季度大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟(shú)银行的基金产品中(zhōng)已无中(zhōng)庚(gēng)基金的身影。而此(cǐ)前多(duō)个季度，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数(shù)量在一众重(zhòng)仓该股的基(jī)金(jīn)公司中，排在(zài)首位。

　　此外(wài)，“城商(shāng)行之王”宁波银行也在(zài)一季度被朱少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精(jīng)选A、陈一峰(fēng)在管的安(ān)信价值精(jīng)选以及工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等老将在管产品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚已(yǐ)成(chéng)工行头号粉丝，还重仓建(jiàn)行农行

　　wind数据显示，截至一季度末(mò)，58家公募(mù)基金(jīn)及券(quàn)商(shāng)资管(guǎn)旗下(xià)共(gòng)计138只产品重仓(cāng)了工商银(yín)行(xíng)A股，持股总量为9.07亿(yì)元。以(yǐ)重仓数(shù)据而(ér)言，较(jiào)去年四季度，机构共(gòng)计减持超过1.7亿元。

　　重仓工(gōng)商银行(xíng)A股的(de)58家(jiā)机构中，有55家(jiā)公募基金以及中泰资管、光(guāng)证(zhèng)资管、银(yín)河金汇3家券(quàn)商资管。这(zhè)其中，重仓(cāng)工商(shāng)银行(xíng)最(zuì)多(duō)的要数中泰资管。

　　一季度末数(shù)据(jù)显示，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚旗下4只产品均重仓工商银(yín)行，共计持股2.06亿股。其中(zhōng)，中泰星元价值优(yōu)选A共计持(chí)有工商银(yín)行1.14亿股，重仓有工商银行最(zuì)多(duō)的单只(zhǐ)基金产(chǎn)品(pǐn)。去年年末(mò)，在持仓工(gōng)商(shāng)银(yín)行483只产品中，中泰(tài)星元价值(zhí)优选(xuǎn)A以1.05的持股数(shù)量成(chéng)为持(chí)仓工商(shāng)银行最多的主动管(guǎn)理(lǐ)产(chǎn)品。2022年三季度、四季度，该产品十(shí)大重仓股中均有工商银行。

　　天天基金网(wǎng)最新数(shù)据显示(shì)，中(zhōng)泰(tài)星元价值优选A今(jīn)年(nián)以来的收益率为1.18％，在2256只同类产(chǎn)品排在1188名，排名位于中段(duàn)。

　　据一季报，工商银行、招商银行分别为(wèi)在姜(jiāng)诚在管产品第三、第八(bā)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。过去的(de)一季度，工商银(yín)行股价累(lèi)计涨超9％，而招商银(yín)行股价累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚(chéng)还(hái)重仓了中国(guó)建筑(zhù)、建发(fā)股(gǔ)份、海螺水(shuǐ)泥等地产产业链(liàn)企业以及农药化工(gōng)企业华鲁恒升、扬(yáng)农化工等。

　　总(zǒng)体而言(yán)，姜诚在管产品前三大重仓行业依次为制造业(yè)、金融业以及批发和(hé)零售(shòu)业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称之为中生代“黑马”的周智硕(shuò)建信智远先锋A一(yī)季(jì)度(dù)增持工商银行1198.7万股。与(yǔ)此同(tóng)时，工商(shāng)银行成为该产品的第二大重仓股。

　　建信智远先锋(fēng)A成立于(yú)2022年10月，季末总规(guī)模为(wèi)5.19亿元。去年年报显示(shì)，该产品(pǐn)尚(shàng)未持有工商银行。今年以来，该产品已亏(kuī)损3.05％，在同类的(de)3536只(zhǐ)产品中，排在第2394位，排名位于中后(hòu)段。

　　在一季报(bào)中，周智(zhì)硕指出，建信智远(yuǎn)先锋(fēng)A将自下而上(shàng)，寻找竞(jìng)争力突出、风险收益(yì)比较高(gāo)、有(yǒu)望穿越周(zhōu)期的公司这(zhè)条主线进行投资，重点(diǎn)投资(zī)了电子、煤(méi)炭、医药、银(yín)行、化工、有(yǒu)色(sè)、汽车、电力(lì)设备及新能源等行业的企业。

　　整体来看，截至一季度末，周智硕在管(guǎn)基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中并无银(yín)行(xíng)个股，主要重(zhòng)仓(cāng)了兖矿能(néng)源、广汇(huì)能源等煤炭公(gōng)司、中瓷(cí)电子(zi)、三(sān)安光电(diàn)等半导体材料公司以及南都电源(yuán)、TCL中(zhōng)环等新能源产(chǎn)业链公司。

　　工(gōng)商银行之(zhī)外，姜诚旗下(xià)中泰兴为(wèi)价值(zhí)精选A、中泰红利优选一(yī)年均重仓了建设(shè)银行、农业银(yín)行，截(jié)至(zhì)一季度末，这2只产品分别(bié)持有建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国(guó)有(yǒu)大(dà)行中，易方达张清华(huá)执(zhí)掌的(de)易方(fāng)达悦兴一年持(chí)有A重仓了邮储银行(xíng)，以(yǐ)2993.31万股的持股数量，在(zài)一众重(zhòng)仓该股的基金产品中(zhōng)排名(míng)第(dì)五。

　　丘栋(dòng)荣减持苏(sū)南(nán)农商行、张坤、张清华重仓招行

　　从(cóng)重仓数据看，自2022年二季度(dù)起，中庚(gēng)基金(jīn)至今已(yǐ)连续(xù)4个季度减持苏(sū)农银行，共计减超1.41亿(yì)股。今年(nián)一季度(dù)末(mò)，中庚基金(jīn)共(gòng)计持(chí)有该(gāi)股2907.76万(wàn)股，即使(shǐ)较上一季(jì)度减持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏农银行的4家基金公司中，中庚基(jī)金持股数量仍为最多(duō)。

　　较(jiào)上一季度，苏农(nóng)银行前十大流(liú)通股东一(yī)季度累计减(jiǎn)持的1862.45万股，来自丘栋荣旗(qí)下(xià)3只产品。这一季度，中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领航、中庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一年持(chí)有分别减持了(le)519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)分别(bié)为(wèi)苏(sū)农银行第三、第七、第十(shí)大(dà)流通股(gǔ)东；持股保(bǎo)持不变的中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)灵(líng)动灵活配置，则为苏农(nóng)银行(xíng)的第八大流通股(gǔ)东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动灵活配置(zhì)以1612.26万股跻身苏农银行十大流通股(gǔ)东行(xíng)列后，便不曾减持过(guò)。该产品曾(céng)在2021年四季度、2022年三季度(dù)分别增持苏农银行833.55万(wàn)股(gǔ)、461.95万股，其余季度保持不(bù)变。

　　自“入围”苏农银行十大流通股东以来，中庚价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚价值(zhí)品质一(yī)年于(yú)今年一季度首(shǒu)度减持(chí)苏(sū)农银行；同在(zài)一季(jì)度减持外，中庚小(xiǎo)盘价(jià)值已在2022年(nián)一至三季度连续减持苏宁银(yín)行共计2846.27万股。

　　一(yī)季度末数据显(xiǎn)示(shì)，重(zhòng)仓常熟(shú)银行的基金产品中已无中庚基金(jīn)的身(shēn)影。而此前多个季度，中庚基(jī)金持(chí)股数量在一众重(zhòng)仓该(gāi)股的基金(jīn)公司中(zhōng)，排(pái)在(zài)首位。仅从(cóng)重仓(cāng)数据看(kàn)，自2022年(nián)四季(jì)度末起，中(zhōng)庚基金便开(kāi)始减(jiǎn)持常(cháng)熟银(yín)行。去年四(sì)季度，该基金公司首(shǒu)度(dù)减持了8520.98万股(gǔ)；今年一(yī)季度，中庚基金更是大(dà)手笔(bǐ)减持常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经(jīng)过减(jiǎn)持2442.7万股，中庚(gēng)价值领航一季度末(mò)仍持有常熟银行(xíng)4294.16万(wàn)股，位(wèi)居(jū)该公司第八大流通股东(dōng)。同(tóng)期(qī)，中庚价值品质(zhì)一年(nián)持有退出常熟银行(xíng)十大流通股东行列；在去年四季度，这(zhè)2只产品已分别减(jiǎn)持(chí)了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在(zài)减持之(zhī)前(qián)，丘栋(dòng)荣旗(qí)下产品也曾连续多个(gè)季(jì)度(dù)增持(chí)过常熟银行、广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良苏农(nóng)银行(xíng)这2家(jiā)苏(sū)南地区的农商(shāng)行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也得到了诸多明星基金(jīn)经理的(de)青睐。截至一季(jì)度(dù)末(mò)，在一众重仓宁波银行的基(jī)金(jīn)产品中，朱少醒旗下(xià)富国(guó)天惠精(jīng)选成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A分(fēn)别以(yǐ)3000万(wàn)股、1501.88万股持(chí)股数量，排名第一、第(dì)三；这一阶段，重仓宁波银行的，还(hái)包(bāo)括陈一峰(fēng)在管的安信价(jià)值精选以(yǐ)及(jí)工银瑞信旗下(xià)鄢(yān)耀、杜(dù)洋(yáng)、胡志利等老将在(zài)管产品。

　　在一季(jì)度，重仓“零售之王(wáng)”招商银行最多的是易方达基金，与此同时，张坤(kūn)旗下易方(fāng)达蓝筹精选是重(zhòng)仓招(zhāo)商银行最多的单(dān)只产品(pǐn)，季末持(chí)有1.15亿股；此外，重仓(cāng)招商银行较多(duō)的产品，还包括劳(láo)杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、姜(jiāng)诚旗(qí)下(xià)中(zhōng)泰兴为价值精选A、中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选A、张坤旗下易方达优质企业三年持有(yǒu)、以及张清华在管的(de)易方达裕丰回报A、易方达丰和(hé)A、易方达安心回报A、易(yì)方达(dá)悦兴一年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方建议关注优质城(chéng)商行，辅以优质农(nóng)商(shāng)行

　　据海通国际林加力团队5月4日最新研报，银(yín)行业一(yī)季度收(shōu)入增速略(lüè)高(gāo)于2022年。由于2022年(nián)增速是逐季下(xià)降的，相(xiāng)比2022四季度的低点，一季度的收入增速有(yǒu)明显的修复。

　　经过(guò)对比，海通国际认为城商行(xíng)业绩最(zuì)好，其次是农商行，然后是大行，最后是(shì)股份行。国有大行利润增速大致(zhì)符合(hé)预期(qī)。其中农(nóng)行(xíng)为1.75％，工(gōng)行(xíng)、中行和建行(xíng)在0％-1％之间，符合预期；交(jiāo)行和(hé)邮储银(yín)行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高于预(yù)期。收入增速中行、农行(xíng)、建行(xíng)、交行、邮储(chǔ)银行均为正增长，其中(zhōng)中(zhōng)行收(shōu)入增速(sù)达到11.6％，整体表现不(bù)错。

　　林加力团队指出(chū)，大行资产质(zhì)量平稳(wěn)，其中工行(xíng)、农行和建行不(bù)良率持平，中行、交(jiāo)行和邮储(chǔ)下降，中行下降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖(gài)率(lǜ)都有提高，其中中行增(zēng)幅最大(dà)。需要注意的是，一季度保(bǎo)费收(shōu)入对营收贡献较大，持续性(xìng)存疑；此外，银(yín)行和保(bǎo)险公司的会计(jì)规则有差(chà)别，需要(yào)注意口径差异(yì)对利润的影响。

　　股(gǔ)份行总体(tǐ)收(shōu)入增速负增(zēng)长。收入压力主要是由于1月1号(hào)贷款重定价导(dǎo)致贷款利率(lǜ)很低，还有(yǒu)年(nián)初(chū)一(yī)些大(dà)银(yín)行(xíng)以(yǐ)极(jí)低利率去抢大额对公客户的贷(dài)款(kuǎn)，所以一季度息差压(yā)力(lì)最(zuì)大。三四月份极(jí)低利率消(xiāo)失后(hòu)，该团队认为(wèi)息差压(yā)力后面会逐步缓(huǎn)解。

　　基(jī)于城商行(xíng)在上述4类银(yín)行中利润增速(sù)和收入增速韧性最强(qiáng)，海通国(guó)际(jì)建(jiàn)议(yì)关(guān)注优质的城商(shāng)行，辅(fǔ)以比较(jiào)优质的农商行。城商(shāng)行是行业里最强的子(zi)版块(kuài)，建议(yì)持续关(guān)注。农商行(xíng)中(zhōng)，常熟(shú)银行财报表现最好。

　　林加力团(tuán)队认为(wèi)，大(dà)行贴近中特估(gū)概(gài)念，团(tuán)队首选利(lì)润增速最好的(de)交通(tōng)银行，其次是收入增速(sù)最超预期的中国银行，再次(cì)是(shì)结构(gòu)数据(jù)（手续费收入）超预期(qī)的邮储银行，拨备覆盖率较高(gāo)的(de)农(nóng)业银行也(yě)值得关注。股份行(xíng)中，该团队建议(yì)关(guān)注(zhù)一季报不(bù)错(cuò)的低(dī)估值黑马股，比如(rú)利润和收入(rù)增速较好的浙商银行；机构热门股中，估值可能修复的招商银行和(hé)平(píng)安银行可(kě)以在业绩(jì)真空期进行(xíng)博弈和交易。

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