今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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