在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出(chū)一系列判断。在交流中(zhōng)，送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由公司(sī)管理层(céng)对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了(le)电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动作(zuò)的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计将高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才(cái)有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方(fāng)面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能(néng)形成振荡(dàng)期。“我们(men)通(tōng)过一季度(dù)观察来看(kàn)，新(xīn)能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一(yī)季度是(shì)处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维(wéi)持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电(diàn)池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行(xíng)业(yè)整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电(diàn)池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周期(qī)大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化(huà)需要(yào)一个(gè)月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低(dī)，基(jī)本(běn)保持7天的(de)最低(dī)安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存(cún)的过(guò)程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计(jì)会在(zài)下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由储能行业(yè)的空间比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来(lái)是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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