财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事(shì抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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