近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōn中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗g)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德(dé)时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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