科创板不(bù)必(bì)迅速(sù)进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的基础上，更(gèng)好地(dì)发(fā)掘(jué)与储备符合标准的拟上市公司资(zī)源，做好(hǎo)培育与(yǔ)辅(fǔ)导工作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家和(hé)5家公司申报(bào)科创板和创(chuàng)业板上市获受(shòu)理，受(shòu)理企业总量同(tóng)比减少(shǎo)超过三成。而(ér)股票(piào)发(fā)行注册(cè)制(zhì)的(de)全面(miàn)落(luò)地实(shí)施，使(shǐ)得(dé)部分同(tóng)时满(mǎn)足两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至向(xiàng)主板流动(dòng)的倾向。而当前，科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合标准的拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在保证上市公司质量和板块(kuài)特色的前提下(xià)处理好板(bǎn)块公司的数(shù)量与(yǔ)质(zhì)量(liàng)之间的(de)关(guān)系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效、合(hé)理(lǐ)的多层次资本(běn)市场(chǎng)的角度看(kàn)，内地(dì)多层次资本(běn)市场的板(bǎn)块架构在全面实行注册制后(hòu)更(gèng)加清(qīng)晰(xī)，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市(shì)、并购(gòu)重组加强(qiáng)了有(yǒu)机联系，多元(yuán)包容(róng)的上市条件对不(bù)同类型、不同成(chéng)长阶段的(de)企(qǐ)业(yè)上市(shì)实现(xiàn)全覆盖(gài)，其中科(kē)创板特别强调突(tū)出“硬科技”特色，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开发(fā)行股票注册(cè)管理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出了总(zǒng)体要求，同(tóng)时沪、深(shēn)、北交易所分别(bié)在配套业务规则中对相关板(bǎn)块(kuài)定位进一(yī)步(bù)释明。需要(yào)注意(yì)的(de)是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特(tè)色、减少(shǎo)上市(shì)标准包容性与(yǔ)差异性(xìng)为代价(jià)，有可能对全(quán)面注册制、多层(céng)次资本市场(chǎng)为(wèi)不同类型的(de)上市企业提供符(fú)合自身(shēn)特点的上市渠(qú)道的初(chū)衷造成干扰，对板块特征和投资者群体差异带来模糊，有可能与(yǔ)其他(tā)市场、其他板块(kuài)的定位(wèi)重叠、冲突并(bìng)降低注册制的效率(lǜ)和优势，还有可(kě)能(néng)给横向错位竞争、差异发展(zhǎn)、协同高(gāo)效与(yǔ)纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功能互补的相(xiāng)互补充、互为(wèi)促进的(de)多层次资本市场体系带来一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持科创板行业高集中度以及引(yǐn)致的(de)集群、集(jí)聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科创板突(tū)出(chū)“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息(xī)技术、高端装备、新材料等(děng)高(gāo)新(xīn)技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上市公司主要(yào)都是符(fú)合国家战略(lüè)、突破可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句关键核心技(jì)术(shù)、市场认(rèn)可度高的(de)科(kē)技创(chuàng)新企业。行业集中度高，会自然而(ér)然地带(dài)来横(héng)向同(tóng)行的集(jí)群效应、纵向上(shàng)下游的集聚效应、功能(néng)型平台(tái)的集(jí)成效应，有利于企业共同提(tí)升与发展、更快做大(dà)做强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生物(wù)医药等(děng)多个(gè)战(zhàn)略性新兴产业集(jí)群(qún)和(hé)构建硬科技标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引符合(hé)科创板特色(sè)标准要求的拟上市(shì)公司的角度来看，科创板(bǎn)不宜改变现有的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值(zhí)等指标的独(dú)有特点。科创(chuàng)板进一步淡化了对于拟(nǐ)上市企业(yè)营(yíng)收、净(jìng)利润等(děng)指标要求，不再“净利润(rùn)至上”，提(tí)升(shēng)了资本(běn)市(shì)场对创新经济的包容(róng)度。可(kě)以说，设(shè)立科创板的出发点或定位正是(shì)为创新企(qǐ)业特别是(shì)硬科(kē)技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实(shí)现资产(chǎn)定价(jià)、资源配(pèi)置(zhì)和资(zī)本流动的(de)高(gāo)效率，提(tí)升企业的公(gōng)司治理和运营管理水(shuǐ)平。这使得科(kē)创板能更加(jiā)快速(sù)地协助资本直达实(shí)体经济，支持企业(yè)创新、激发经(jīng)济(jì)活力、加快实施创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略，将掌握(wò)关键核心技术的(de)优(yōu)秀科技企(qǐ)业和顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创业(yè)企业快(kuài)速(sù)推向资本市场，获得(dé)包括机构(gòu)投资者与个人投(tóu)资者的认(rèn)同(tóng)与(yǔ)助力(lì)，进而提供更完(wán)整、更(gèng)全面、更(gèng)优质的(de)金融支持，有效提(tí)升创新(xīn)载体的生(shēng)机(jī)与资本市场活力。

　　从(cóng)已(yǐ)上市公司情(qíng)况看，科创板公司研发(fā)投(tóu)入与营业收入之比、研发人员占公(gōng)司人员总数之比、平均发明专利(lì)数量(liàng)等均高于其他市场板(bǎn)块。应(yīng)当注意的是，如果科创(ch可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句uàng)板的扩容改变了前述的功能定位与个体(tǐ)特(tè)色，有可能影响到科创板直接融(róng)资服务与制度供给的多元性(xìng)、包容性、差异性、可得(dé)性、市(shì)场导向性，还(hái)可(kě)能影(yǐng)响到(dào)科创板联系和连接(jiē)特(tè)定行业、类型、规模、成(chéng)长阶段的企业和(hé)具有与之相应的知(zhī)识、经(jīng)验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到特定市场(chǎng)与板(bǎn)块的价格发(fā)现功(gōng)能、价值投资(zī)理(lǐ)念和(hé)整体抗风险能力(lì)。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩(kuò)容。

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