今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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