五一(yī)长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议(y空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美(měi)国政府可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美(měi)国政府债(zhài)务(wù)已逼(bī)近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美(měi)国去(qù)年(nián)国内生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时(shí)间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷(dài)会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还(hái)钱(qián)的(de)时候(hòu)要(yào)缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪(làng)平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一(yī)样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时(shí)间(jiān)它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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