今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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