文/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神(shén)超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济持续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好的(de)关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都(dōu)做了积(jī)极部(bù)署，对社(shè)会各(gè)界的关切(q闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短iè)都做(zuò)了积极回应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极(jí)稳步推进(jìn)城(chéng)中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发(fā)生了大变(biàn)化。为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经(jīng)济(jì)为己任(rèn)，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议(yì)向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不及(jí)预期(qī)，国(guó)际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神(shén)超(chāo)出市(shì)场预期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经济工作领域(yù)，重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前的(de)中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年(nián)的(de)政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方(fāng)面面(miàn)都体现(xiàn)出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中国经济面(miàn)临需求收(shōu)缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘(pái)徊不(bù)去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化至今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复(fù)常(cháng)态(tài)化运(yùn)行”。今年一(yī)季(jì)度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期水平(píng)，都体现出经济社会常态化(huà)运(yùn)行中(zhōng)的强大修复动能(néng)。“三重压力”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映(yìng)了疫(yì)后中(zhōng)国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月会议对(duì)经济面临问题的(de)定性是(shì)“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面(miàn)临(lín)新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期(qī)，市场(chǎng)又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增长力度可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持续(xù)回升向好的(de)关键所在”。会议提(tí)出“四(sì)个持(chí)续”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预(yù)期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个(gè)词(cí)“乘势而上”，表明我们不(bù)会因(yīn)为(wèi)一(yī)季度(dù)经(jīng)济的(de)良好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续”和(hé)“乘势而上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就(jiù)是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作(zuò)都做了积极部署，对社(shè)会各界的关切都做(zuò)了(le)积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域(yù)都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议(yì)提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电网改造(zào)”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新能(néng)源产(chǎn)业相对(duì)的短(duǎn)板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智能，市(shì)场热度较高(gāo)的方向，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出(chū)“要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新”。对平台企业(yè)的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的(de)是“支持平台企业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文(wén)化(huà)旅游等(děng)服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神是(shì)继(jì)续(xù)呵护和促(cù)进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励(lì)的(de)引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议提(tí)出“要(yào)把吸(xī)引外商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易(yì)港(gǎng)对接国际(jì)高标(biāo)准经贸(mào)规(guī)则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区(qū)正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸(mào)试验区及海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开放先行(xíng)先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开(kāi)放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。根据《国务(wù)院关于调(diào)整城市(shì)规模划(huà)分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城市，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升大(dà)城市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展和(hé)安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超大特大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)和“平急两(liǎng)用(yòng)”设(shè)施(shī)建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作思路已经(jīng)发(fā)生了大变(biàn)化(huà)。过(guò)去几年很(hěn)多政(zhèng)策，如(rú)疫(yì)情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击资本(běn)无序扩张、治(zhì)理教培互联网(wǎng)等(děng)，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大(dà)成效，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要(yào)慎(shèn)重出台收(shōu)缩性政(zhèng)策，从这次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求已经落到了实处，没有收缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了(le)淄(zī)博市(shì)政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济(jì)增(zēng)长上的努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济工作思路(lù)都在(zài)发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信(xìn)号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形(xíng)势和经济工作(zuò)。中共(gòng)中(zhōng)央总(zǒng)书(shū)记习近平主持(chí)会议。（每年4月份(fèn)的政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单(dān)，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作会议确定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各(gè)部门更好统筹国(guó)内(nèi)国际(jì)两个大(dà)局，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹发展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制中心(xīn)流行(xíng)病学首席专家(jiā)吴尊友(yǒu)日前表示，新(xīn)冠(guān)病毒在未(wèi)来出现地方性(xìng)流行或(huò)者散发可能(néng)性比较大，再出现较大规模(mó)流行(xíng)的可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢(huī)复(fù)常态(tài)化运行(xíng)（今(jīn)年“五一”旅游出行，已(yǐ)经(jīng)远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平(píng)，体现出(chū)经济社会常态(tài)化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏(hóng)观政(zhèng)策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压(yā)力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现回升向好态势(shì)，经济(jì)运行(xíng)实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作(zuò)会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性(xìng)，问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什(shén)么样的对策，对闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短问题的(de)定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对(duì)问题的(de)定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展(zhǎn)学习贯彻(chè)习近平新时代(dài)中国特色社会主义思想(xiǎng)主题教育(yù)，认真落实中央(yāng)经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新发展格局，全面(miàn)深化改革(gé)开放，把发挥(huī)政策效(xiào)力和激发经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体活(huó)力结合(hé)起(qǐ)来，形(xíng)成推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会因为一(yī)季度经济的(de)良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升(shēng)和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快建(jiàn)设以实(shí)体经济为(wèi)支撑(chēng)的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加(jiā)快(kuài)突(tū)破，也要顺势而(ér)为(wèi)，在(zài)优势领域做(zuò)大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配套(tào)电网改造(zào)（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也(yě)是(shì)未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场热度极高(gāo)的(de)方向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持(chí)续回(huí)升向好的关(guān)键所在。积极(jí)的财(cái)政政策(cè)要加力提(tí)效(xiào)，稳健的货(huò)币政策(cè)要精准有力，形成扩大(dà)需求的合力(lì)。要多渠(qú)道增加城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅游等服务消费(fèi)（今年一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高(gāo)，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵(hē)护和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要(yào)发挥好政府(fǔ)投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民(mín)间投(tóu)资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部(bù)固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出，要(yào)坚(jiān)持“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各类(lèi)所有制企业公平竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁(bì)垒(lěi)，持续提(tí)振(zhèn)经营(yíng)主体信心，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气(qì)（“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公(gōng)有制经济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业信心和(hé)元气不足问题）。各类企业(yè)都(dōu)要(yào)依法合(hé)规经营。要下决(jué)心(xīn)从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要(yào)推(tuī)动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改(gǎi)革方案(àn)，推(tuī)进国家治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区(qū)正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个(gè)自(zì)贸试(shì)验(yàn)区及海(hǎi)南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试(shì)中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)、保险和信(xìn)托机(jī)构改革化(huà)险工作。要坚持(chí)房(fáng)子是用来住(zhù)的、不是用来(lái)炒的定位，因城施策(cè)，支持(chí)刚性(xìng)和(hé)改(gǎi)善性住(zhù)房(fáng)需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定(dìng)工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推(tuī)动(dòng)建立房(fáng)地产业发展(zhǎn)新模式。在超大(dà)特大城(chéng)市（《国(guó)务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城(chéng)市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超大(dà)城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造（7个(gè)超(chāo)大(dà)城市和14个特(tè)大(dà)城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可(kě)立(lì)即转换为应急场所的设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全。建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批(pī)应急医疗服务(wù)点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情防(fáng)控(kòng)工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实保障和(hé)改善民生，强化(huà)就业优先导向(xiàng)，扩大(dà)高(gāo)校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农民工(gōng)等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当前就(jiù)业(yè)工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策(cè)措(cuò)施全(quán)力促发(fā)展惠民(mín)生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人(rén)增资，核增部分据实计(jì)入工资(zī)总额并作(zuò)为下一年(nián)度工资总额预算基数。我们预(yù)计后(hòu)续(xù)青年失业(yè)率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放(fàng)心不下(xià)”的责任感，持(chí)续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫(pín)攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓好粮食生产和重要(yào)农产品供(gōng)应保障，全(quán)面推(tuī)进乡村振兴。要(yào)加强(qiáng)生态环(huán)境系(xì)统治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调(diào)查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮(bāng)助(zhù)企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其(qí)他事项(xiàng)”的表述(shù)以往经常出(chū)现，但这次(cì)没有出现(xiàn)，可见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济(jì)工作思路已经发生大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心

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