金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过(guò)北向互(hù)换通开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)的协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香港金(jīn)融管理局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香(xiāng)港金(jīn)管(guǎn)局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心（全国(guó)银行(xíng)间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外(wài)结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算公司）开(kāi)展香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初(chū)期(qī)先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告(gào)发布(bù)以来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资(zī)者（即互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报(bào)价(jià)商协议，并为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要(yào)求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需(xū)同(tóng)时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司(sī)的(de)清算会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排(pái)：外汇交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境外电子(zi)交易平台(tái)互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通(tōng)，共(gòng)同向(xiàng)境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管合作鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的原则(zé)和具体安(ān)排达(dá)成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了(le)两地监管机构在债券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护(hù)“互换通(tōng)”的(de)正(zhèng)常运行(xíng)、金融市(shì)场稳定和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互(hù)换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育(yù)和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的投资者可(kě)联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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