美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发(fā)布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本(běn)月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上(shàng)存在(zài)明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的(de)预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长(zhǎng)将16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续(xù)缓慢(màn)得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期银行业的(de)压(yā)力，官(guān)员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的(de)选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的(de)可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可(k16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长ě)能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的(de)是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机(jī)，美(měi)联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们(men)的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会(huì)议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数(shù)银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行(xíng)业危机带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融(róng)体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈(tán)判代表继(jì)续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空(kōng)间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡(xī)表示(shì)，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然(rán)只有能(néng)源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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