券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低的(de)基数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思jiā)券商或(huò)上市主体披露一季报，至(zhì)此(cǐ)51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别(bié)是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的(de)优秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模(mó)增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券(quàn)一季度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国(guó)金证券的研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国(guó)金证券业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业(yè)务收(shōu)入(rù)提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复的一年(nián)，尤其是(shì)受到(dào)自营(yíng)业务冲击(jī)大(dà)的(de)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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