燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意。不过，其高端gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa产(chǎn)品的(de)表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后亦不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土(tǔ)地等降低(dī)经营(yíng)成(chéng)本(běn)、改(gǎi)善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学(xué)飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降(jiàng)低运营成本，同时淘(táo)汰低端(duān)落后产(chǎn)能(néng)，而新增产能(néng)是为了利用自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩大高(gāo)端(duān)产(chǎn)品的占比，符(fú)合整(zhěng)个(gè)行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场(chǎng)转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多(duō)的啤(pí)酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品(pǐn)牌组合建设，并(bìng)推出多(duō)款新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴”的(de)基础上(shàng)推出首款超高端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸(suān)饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高(gāo)端(duān)和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则持(chí)续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为代表(biǎo)的大(dà)单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出(chū)了一款名为(wèi)“一世(shì)传(chuán)奇”的(de)高端啤酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线(xiàn)对业绩的(de)提振效(xiào)应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大单(dān)品gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa(pǐn)“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌(wū)关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情况(kuàng)下，部分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓(tuò)展非啤(pí)酒业(yè)务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤(pí)酒通过其(qí)全(quán)资子公(gōng)司(sī)向山东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿(yì)元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股(gǔ)权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企业的(de)实控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为(wèi)，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒来实(shí)现高端(duān)化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战(zhàn)略带来的(de)拉(lā)动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤酒在年报(bào)中透(tòu)露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动优化(huà)产(chǎn)能(néng)布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资者交流会(huì)上(shàng)就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始(shǐ)进(jìn)行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未(wèi)来公司销(xiāo)售、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋(qū)势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工(gōng)数合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年在(zài)职(zhí)员(yuán)工数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少paduì)公司所属杨家群货场土(tǔ)地(dì)进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到(dào)上述目标土地(dì)的征(zhēng)收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元(yuán)的收益，较(jiào)上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市(shì)润投咨询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公司(sī)华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒就(jiù)出让(ràng)其拥(yōng)有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了当年约三(sān)成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的(de)同(tóng)时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建项目等，同时还有8个(gè)项目(mù)正式投(tóu)产运(yùn)营，包(bāo)括杭州(zhōu)工(gōng)厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了(le)多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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