投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好p>

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相对(duì)低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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