金融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换(h踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮uàn)市(shì)场互联互通合作。北向互(hù)换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的(de)协(xié)同发(fā)展，构(gòu)建高(gāo)水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行(xíng)间(jiān)同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联互通参与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自(zì)联(lián)合公告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”初(chū)期可(kě)交(jiāo)易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通报价(jià)商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商(shāng)协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利(lì)率互换集中清算业(yè)务的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的(de)境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人(rén)民(mín)银行认可的境外电(diàn)子交易平(píng)台互(hù)联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开(kāi)展利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司针对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会和香(xiāng)港金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉(shè)及(jí)的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共识(shí)，并(bìng)签署了《关(guān)于内地(dì)-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮、上海(hǎi)清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规(guī)则(zé)，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育(yù)和服务，切(qiè)实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的(de)差异(yì)，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步做好(hǎo)准备(bèi)工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公司为参与做准(zhǔn)备。

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