5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金(jīn)。公司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经(jī四月的小说集，四月的小说好看吗ng)首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包四月的小说集，四月的小说好看吗括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在(zài)资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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