随(suí)着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过(guò)进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着国际池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊能(néng)源价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊(réng)在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原因可(kě)能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去(qù)年(nián)高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续(xù)池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊海外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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