财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(z白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因hōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布(bù)局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuà白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因i)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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