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陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之一：低估值、高分红(hóng)

　　低(dī)估值、高分红(hóng)，是包(bāo)括能源链、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特估”方(fāng)向最鲜明的共(gòng)同特征(zhēng)：1）截至2022年(nián)底，能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即便经历(lì)年初以来的大幅上涨后，当前这些(xiē)板块估值(zhí)仍(réng)处于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平附(fù)近。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能(néng)源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商股息率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于市场整体，较(jiào)高的分(fēn)红也成为其进(jìn)可攻、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中(zhōng)特估(gū)”投(tóu)资范式之二：政策的持续支(zhī)撑和催化

　　政策持(chí)续支撑和催化(huà)，成(chéng)为“中特估(gū)”中“一带一路”和运营商板块修复的(de)重(zhòng)要(yào)驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十(shí)周年之际(jì)，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄深化(huà)合作联合声明、中巴联合声明等(děng)，以及后续5月召开在即(jí)的第三(sān)届(jiè)“一带一路(lù)”国际合作高峰论坛，“一(yī)带一路”相(xiāng)关利好不(bù)断，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月以(yǐ)来，数(shù)字经济上升为国家战略，相关(guān)政(zhèng)策密集出台(tái)。今年国务院(yuàn)改组又(yòu)新设国家数据(jù)局。运营(yíng)商(shāng)作(zuò)为“数字经济”的基础设施，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民币(bì)升值的全年宏观(guān)主线驱(qū)动盈利能力修复(fù)，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能(néng)源(yuán)产业链作为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下(xià)游需(xū)求(qiú)基本(běn)集中在(zài)国内市场的方向(xiàng)之一，将充分受益(yì)于(yú)人民(mín)币升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游领(lǐng)域需求预期(qī)回暖，能源产业链(liàn)尤其是行业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投(tóu)资范式，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商等之(zhī)外，当前(qián)我们建(jiàn)议关(guān)注机械（造(zào)船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等(děng)细分(fēn)方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支(zhī)持的战略性产业之一，近年来经历(lì)了行业调整和(hé)产能过(guò)剩的困境，但(dàn)近期(qī)板块景气已(yǐ)在改善：一方面，随着(zhe)全(quán)球(qiú)航运市场需求正(zhèng)在增长，带(dài)来包括(kuò)化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改(gǎi)革推动造船企业重(zhòng)组整合和产能优化之下(xià)，国(guó)内(nèi)船(chuán)舶制造业已(yǐ)在逐步实现结构调整(zhěng)和(hé)产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间(jiān)各(gè)项数据恢复良好。业绩(jì)确(què)定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红，类债(zhài)属性突出(chū)。经济增速下(xià)行，高(gāo)速(sù)公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路、港(gǎng)口资(zī)产稳健性凸(tū)显(xiǎn)，业(yè)绩成长及确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几年，高速公路及(jí)铁路板块上(shàng)市公司(sī)更加注重投(tóu)资人回报，多家(jiā)公司发(fā)布股东回(huí)报计(jì)划，大幅提高分(fēn)红比例以及承诺(nuò)未来几年高分红水平，给投资人(rén)带来确定(dìng)性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融(róng)资(zī)需求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板块估值也具备(bèi)修复空间(jiān)。2023年以来，信贷(dài)需(xū)求连续三(sān)个月(yuè)超(chā陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌o)预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续(xù)信(xìn)贷(dài)、社融仍(réng)有(yǒu)望平稳(wěn)增长。此外，作为业绩(jì)稳定(dìng)且高(gāo)分红的板块，当前银行(xíng)PB估(gū)值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较大。