美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们(men)可能(néng)更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的(de)不(bù)确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露(lù)未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注(zhù)的(de)还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重(z成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份hòng)要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们(men)不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以确(què)保金融(róng)体(tǐ)系(xì)有足够(gòu)的(de)流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的(de)信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这(zhè)一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可(kě)能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重要(yào)性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申(shēn)她(tā)的部(bù)门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口气，因为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年(nián)的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议(yì)其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意(yì)识到他(tā)们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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