在锂价初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也(yě)在(zài)一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间(jiān)预计将高于(yú)动力电池(chí)。换言之(zhī)，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在1社日节是什么节日 社日节是农历几月初几5-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)数据最(zuì)新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季(jì)度(dù)观(guān)察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规(guī)模交付(fù)，而(ér)储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情(qíng)况也发(fā)生在宁(níng)德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合(hé)理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投(tóu)产(chǎn)。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在(zài)下(xià)降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个(gè)月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液(yè)库存周(zhōu)期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的(de)德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于(yú)动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而(ér)国内(nèi)大(dà)储市场方面，今年一季度处(chù)于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二(èr)季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一(yī)数据计(jì)算(suàn)，储能业(yè)务已经占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域(yù)，不(bù)存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出货(huò)是在二(èr)季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几hù)也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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