就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴尔德(dé)家(jiā)族(zú)却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道(dào)，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底(dǐ)以(yǐ)来一直超配英伟(wěi)达(dá)，但(dàn)是目前已经部分(fēn)获利(lì)了结，现在所持(chí)头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部位于瑞士日(rì)内瓦(wǎ)的资管机构(gòu)为(wèi)拥有200多年历史的欧洲老牌(pái)金(jīn)融世家(jiā)罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合(hé)871亿美元）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家(jiā)老牌资(zī)管机构在2015年(nián)英伟(wěi)达业(yè)绩第一爆发之际，就增持(chí)了英伟达。当时的(de)持仓(cāng)股数一度(dù)高达160多万股(gǔ)。

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　　然(rán)而英伟(wěi)达(dá)虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直不怎(zěn)么涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机(jī)构也不得不修正自己的错误，在英伟达股(gǔ)价的缓慢(màn)上(shàng)涨中减持，终(zhōng)于在(zài)2018年一(yī)季度(dù)减持到不(bù)足(zú)1万(wàn)股。不过这(zhè)个时候，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美元附近涨(zhǎng)到(dào)了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的上(shàng)上(shàng)下下(xià)，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达股价此(cǐ)后仍(réng)然经(jīng)历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年(nián)年底，增持超(chāo)过(guò)20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作(zuò)为底层算力(lì)代表，股(gǔ)价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美(měi)元(yuán)的新高，总市(shì)值(zhí)一度超过(guò)1万亿美元，差点成为全(quán)球第9家市值超1万亿美(měi)元(yuán)的上市企(qǐ)业。

　　“估(gū)值(zhí)教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高(gāo)位套现的，还有被誉为“估值教(jiào)父”的当(dāng)代著名(míng)投资估值专(zhuān)家阿斯沃斯？达(dá)摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资英伟达，如今已经卖掉了该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日(rì)说：“直到今天早上英伟达还在我的投资组(zǔ)合(hé)里，最后把它剔除出投(tóu)资组合，因为(wèi)我无法承受这(zhè)样(yàng)的(de)上涨，一周(zhōu)内(nèi)市(shì)值就增加(jiā)了(le)3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价(jià)值的绝(jué)对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达(dá)目前在250亿(yì)美(měi)元(yuán)的人工智(zhì)能芯片市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有80％的份额，最乐观的预测是(shì)，10年(nián)后该市场规模将(jiāng)达到3500亿美(měi)元(yuán)。即使假设(shè)英伟达未来的(de)市场份额达到100％，达摩达(dá)兰得出的估(gū)值也要比近期股价(jià)低20％，“我喜(xǐ)欢(huān)英伟达这家(jiā)公司(sī)，但(dàn)如(rú)果作(zuò)为一项投资的话，我怎么都得不出(chū)每股400多美元(yuán)的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月(yuè)30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟(wěi)达股权(quán)，减持均价在400.254美(měi)元到417.79美(měi)元，一(yī)共套(tào)现(xiàn)约249万(wàn)美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了(le)

　　有人觉(jué)得AI估值太(tài)高，减持了(le)仓位，也有人认(rèn)为英伟(wěi)达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名(míng)对英伟(wěi)达给出买入评级(jí)，比去(qù)年10月给(gěi)予(yǔ)这(zhè)一评级的人数30人增(zēng)加约三分之一(yī)。这些(xiē)分析师对英(yīng)伟(wěi)达给出(chū)的股(gǔ)价中间值约为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投(tóu)资(zī)研究(jiū)公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华(huá)尔(ěr)街(jiē)近(jìn)日(rì)纷(fēn)纷调高英(yīng)伟(wěi)达目标(biāo)股价，是因为先前(qián)估测(cè)的获利预期太低(dī)。目前(qián)投资人仍存在(zài)不同的声音(yīn)，如方舟投资 CEO Cath鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点y Wood 等人则表(biǎo)示，英伟达估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来(lái)华尔街预(yù)测最准确的(de)分析师、美国银行策略分析(xī)师Michael Hartnett在(zài)报告中表示，科(kē)技股和AI概(gài)念股的估值过高(gāo)，建议投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处(chù)于(yú)“婴儿期的泡沫”，而(ér)美(měi)联储的(de)加息周期(qī)或许还未结束。过去的泡沫形成通常是因“宽松货(huò)币政策(cè)”而(ér)起，以(yǐ)加息结束。以史为鉴，他认为需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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