看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包(bāo)括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Lar西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？ry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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