芦哲 首席(xí)宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观(guān)点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年(nián)失业率的因(yīn)素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因(yīn)素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大(dà)幅推高(gāo)青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为(wèi)青年(nián)失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青(qīng)年(nián)就业主要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)复(fù)苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却(què)较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的(de)“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个(gè)因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是(shì)失业(yè)增加的结果，这个判断对于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数(shù)量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数(shù)量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变动(dòng)的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参(cān)与劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的(de)青年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人(rén)数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年(nián)前四个(gè)月青年失(shī)业形势好于去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年(nián)失业(yè)形势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于(yú)工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当(dāng)其(qí)冲。但(dàn)根据月度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业(yè)人群(qún)后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头rong>各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业与青(qīng)年(nián)就业(yè)分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的(de)特点，主要集(jí)中在5个(gè)大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务(wù)\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业(yè)。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失(shī)业(yè)人口来自何处(chù)之前，需要(yào)研究(jiū)青(qīng)年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业大量(liàng)流(liú)入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业就业人员(yuán)的(de)受教育(yù)年(nián)限，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年青年(nián)就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例(lì)的增(zēng)幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行业平(píng)均受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密(mì)集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业(yè)人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除(chú)以各行业的(de)青年(nián)就业比(bǐ)例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失(shī)业(yè)率的近(jìn)似(shì)替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业率大(dà)多(duō)高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行(xíng)业(yè)一(yī)季度复(fù)苏情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子(zi)端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业(yè)人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的(de)整体提高，青年就业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的(de)生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的(de)一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二(èr)接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)决定(dìng)。2022年(nián)我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计(jì)今年(nián)随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业(yè)和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头>从(cóng)社(shè)会风气(qì)来(lái)看，对学历(lì)的推(tuī)崇(chóng)导致(zhì)本科(kē)毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分(fēn)青年(nián)人初次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人(rén)口长周期(qī)变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在(zài)内(nèi)。因(yīn)此，许(xǔ)多针对(duì)青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量(liàng)为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说(shuō)明，各概念(niàn)均是(shì)指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和(hé)失业人员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自(zì)全国(guó)月度劳(láo)动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确(què)反映劳动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立(lì)了(le)31个(gè)大(dà)城(chéng)市(shì)月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动力调查范(fàn)围扩大(dà)至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调(diào)查(chá)样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入(rù)就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司(sī)