关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油设施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火(huǒ)灾影响面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全(quán)和(hé)救援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多段(duàn)视频显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力(lì)扑灭(miè)大火时(shí)保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭(zāo)到两架无(wú)人机的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年(nián)同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去(qù)年(nián)一季度(dù)受南美干旱天(tiān)气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要原(yuán)材料(liào)的价(jià)格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下(xià)沉、细分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及(jí)餐(cān)饮渠道的快速发(fā)展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前(qián)有(yǒu)70多(duō)个已投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也(yě)将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平(píng)央(yāng)厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性(xìng)损益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值(zhí)操(cāo)作未完(wán)全满足套(tào)期会计要(yào)求的衍生金(jīn)融工(gōng)具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值(zhí)业务(wù)划定(dìng)为非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益(yì)，排除(chú)在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套(tào)期(qī)保值(zhí)业务的(de)公(gōng)告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交(jiāo)易的(de)与公司及下(xià)属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营有直(zhí)接关系的原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度(dù)，饲料(liào)原料和(hé)油(yóu)脂科(kē)技产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌的(de)过程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相关产品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压(yā)，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资(zī)产负(fù)债表中可以看出，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现吴亦凡还出得来吗货市(shì)场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发(fā)布2023年(nián)一季度(dù)报，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于(yú)产能释(shì)放(fàng)、原(yuán)料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分析(xī)人(rén)士表示，道道全业绩修复(fù)有(yǒu)持(chí)续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩出(chū)现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价(jià)格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅(fú)度却(què)不(bù)及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例(lì)外。自(zì)2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道道(dào)全的包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推旗(qí)下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名(míng)工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东(dōng)大力发(fā)展预制菜(cài)产(chǎn)业，一季度广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一(yī)主要(yào)原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料(liào)的(de)国际交(jiāo)易价格(gé)呈现出回落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货到(dào)厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于(yú)20吴亦凡还出得来吗22年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则(zé)进一步延续回(huí)落趋势，对其一(yī)季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经(jīng)销商(shāng)总数已达1308家，遍(biàn)及(jí)华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立(lì)生产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道(dào)道(dào)全今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩(jì)，道道全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定(dìng)持(chí)续性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道(dào)全今年业(yè)绩表达正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材(cái)等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格(gé)局与趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等(děng)因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定性。包装食用植物油是(shì)生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师(shī)石丽红告诉(sù)记者，在原料供(gōng)应端，大宗(zōng)农产品价(jià)格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油(yóu)原(yuán)料供应出现(xiàn)了从未有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的(de)成(chéng)本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需(xū)端均有不(bù)确定性，盘(pán)面整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入3月(yuè)后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)倒闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融(róng)市场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至金(jīn)融市(shì)场造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压(yā)力(lì)从进口成本(běn)端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了较(jiào)大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不(bù)论是油(yóu)还是(shì)粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然(rán)市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比(bǐ)增加200多(duō)万吨(dūn)，原油价格不景气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外(wài)，继续(xù)增产的俄(é)罗(luó)斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口(kǒu吴亦凡还出得来吗)，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜油供(gōng)给(gěi)压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企(qǐ)业之间的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或(huò)逐步起量，二季度(dù)菜油价(jià)格与相(xiāng)关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局(jú)背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但(dàn)中(zhōng)短期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽(lì)红说。

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