为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗)通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持(chí)所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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