踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数(shù)据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共(gòng)实(shí)现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收(shōu)入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三(sān)六(liù)零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表达对大模(mó)型的看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六(liù)零股价(jià)2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接(jiē)炸开了(le)锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者表示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季(jì)度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名(míng)单显示(shì)，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次(cì)把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势(shì)力(lì)之一(yī)的哪吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增(zēng)资(zī)权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又发(fā)布(bù)对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽(qì)车带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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