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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军(jūn)黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的(de)照(zhào)片可(kě)以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交媒体上称：“由(yóu)无人(rén)机袭(xí)击造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平(píng)方米，所有安全和(hé)救(jiù)援人员都已抵(dǐ)达(dá)现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在(zài)地和(hé)民用区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到(dào)两架无人机(jī)的袭击，其中一架(jià)无(wú)人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成本低于去(qù)年(nián)同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投(tóu)资者关系(xì)活动上(shàng)表示，新增渠道(dào)主要(yào)来(lái)源于(yú)网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的(de)快速发展(zhǎn)带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前有70多(duō)个(gè)已(yǐ)投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目也将于(yú)年内建(jiàn)成(chéng)投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平台(tái)开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意(yì)到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股东(dōng)的扣除非经(jīng)常性损益的净利(lì)润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司的(de)套期保值操作未完(wán)全满(mǎn)足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金融(róng)工具损益的(de)影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损益，排除(chú)在(zài)净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套期(qī)保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易(yì)的与公司及下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度(dù)，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科(kē)技相关(guān)产品的利润(rùn)受领略的意思px;'>领略的意思(shòu)到挤压，导致利润同(tóng)比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从合并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年(nián)初余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还(hái)注意到，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净(jìng)利(lì)润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素(sù)影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续(xù)性，预(yù)计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格(gé)从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格(gé)上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业(yè)的盈(yíng)利能力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步(bù)回(huí)升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建设(shè)，并(bìng)于今(jīn)年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道(dào)道全茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地(dì)区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好(hǎo)，为(wèi)道道全(quán)茂(mào)名工(gōng)厂的投产及产(chǎn)能释放带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还(hái)表(biǎo)示，今年一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要(yào)原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本压(yā)力。自2022年(nián)下半年开始，道(dào)道全所(suǒ)用主要原(yuán)料的国(guó)际交(jiāo)易价格呈现出回落(luò)走势(shì)，受船期(qī)和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影(yǐng)响，道道全的主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回(huí)落(luò)，2023年(nián)一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗下(xià)拥有多个品牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜(cài)油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌(pái)及多地(dì)工厂(chǎng)，下(xià)游消(xiāo)费复(fù)苏(sū)、上游原(yuán)料看跌将(jiāng领略的意思)成为(wèi)道道全(quán)今(jīn)年业(yè)绩修复的两大驱动(dòng)因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未来(lái)不宜(yí)过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今(jīn)年业绩表达正(zhèng)面预(yù)期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下(xià)半年高位回落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展格局(jú)与趋势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握(wò)的(de)信息(xī)来看(kàn)，原(yuán)材料(liào)供给预(yù)计(jì)将趋(qū)向于(yú)宽松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政(zhèng)治经(jīng)济形势等(děng)因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带(dài)来不确(què)定性。包装食用植(zhí)物油(yóu)是生活必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔(kuò)。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意识的(de)提高，对(duì)健康(kāng)、安全(quán)、营养(yǎng)的(de)食用油(yóu)需求也将持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师(shī)石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下(xià)行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了(le)从未(wèi)有过的(de)多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装油的成本端(duān)压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需(xū)端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发(fā)市(shì)场恐慌及(jí)连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全(quán)球(qiú)金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较(jiào)大(dà)冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油(yóu)料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但如(rú)此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉(lián)价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来(lái)生柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期(qī)面临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市场份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于(yú)弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于(yú)低(dī)位，终端(duān)库存处于(yú)高(gāo)位。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或(huò)起(qǐ)量，但中(zhōng)短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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