“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳(láo)工部(bù)数(shù)据(jù)显示，美国5月(yuè)非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据公布后，美国国债价(jià)格(gé)盘(pán)中跳水，收益率拉(lā)升，对(duì)利率前(qián)景更敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美债收益率日内(nèi)升幅(fú)扩大到10个基点以上；美元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合(hé)约(yuē)定(dìng)价显示，投资者预(yù)期的(de)美联储7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预计未(wèi)来两次会议(yì)期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业(yè)平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)暗(àn)示(shì)12月放(fàng)缓加(jiā)息当天以来最大(dà)收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果一季报公布(bù)次日(rì)以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年(nián)4月(yuè)以(yǐ)来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油继续(xù)脱离两个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹(dàn)的(de)打击下(xià)持续下行，创两周多来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业人数(shù)而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存(cún)在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平(píng)均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数(shù)减少，私人服(fú)务行业(yè)整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房地产市场(chǎng)的反弹一致，建筑业(yè)新(xīn)增就业2.5万人，制(zhì)造业(yè)中非(fēi)耐用(yòng)品生产连(lián)续三个月就业人数减少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收(shōu)缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农(nóng)就业报告(gào)也(yě)显示出(chū)就业市场边际降温(wēn)的更多迹象(xiàng)，5月失业人(rén)数增加44万至640万，失业(yè)率从(cóng)3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人(rén)数的增(zēng虎门销烟发生在哪里)加，失业(yè)率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水(shuǐ)平基本是(shì)60年代以来的最(zuì)低(dī)水平，在(zài)失业率(lǜ)回升至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数(shù)量(liàng)回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍(réng)在，但随着需(xū)求降温，已经有所缓(huǎn)解，体(tǐ)现为工资上涨压力(lì)开(kāi)始降温，5月工(gōng)资增(zēng)速环比回落至0.3％符合市(shì)场预(yù)期(qī)，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资(zī)对通(tōng)胀(zhàng)的助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还(hái)需要关注后续(xù)公(gōng)布的5月美(měi)国通胀数据，当前的(de)就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压(yā)力较大时继续加息。美联储利(lì)率会议(yì)落(luò)地前，市场步(bù)入振荡(dàng)盘整状态(tài)，预计美元指数(shù)在105附近(jìn)偏强运行，随着美国政府债(zhài)务上限问题落地，美债收(shōu)益率风(fēng)险偏(piān)向上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月(yuè)4日）的部长级(jí)会议上(shàng)，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣布进(jìn)一步(bù)减产，以提振原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉(xī)，可(kě)能的(de)选(xuǎn)项之一是(shì)额外减产(chǎn)约100万桶/日(rì)。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定进一(yī)步削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息(xī)意(yì)味着更多的不确定性，结果仍然(rán)不(bù)明朗(lǎng)。眼下欧佩(pèi)克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员(yuán)国(guó)之间(jiān)相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团的市场份(fèn)额，这也让分析师(shī)们(men)左右为难(nán)。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前(qián)自行(xíng)回升(shēng)至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前(qián)做空原(yuán)油，交易员永(yǒng)远不(bù)应该(gāi)低估沙特在(zài)欧佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取行动(dòng)的可(kě)能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希(xī)望维持石油市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫(yù)地做出(chū)任(rèn)何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似(shì)乎支持进(jìn)一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石油部(bù)长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油(yóu)价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲(chōng)突期间，乌克兰(lán)不(bù)会(huì)成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲突进(jìn)行(xíng)期间，乌克(kè)兰不会(huì)成(chéng)为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想，而是(shì)因为目前很难。乌克兰只是(shì)希(xī)望北约合(hé)作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北(běi)约成员国(guó)之前需(xū)要更多安(ān)全保(bǎo)障，乌克(kè)兰需要把这些(xiē)保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安全保证，有资格(gé)成为北约成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消息(xī)援引俄新社莫(mò)斯科(kē)5月31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援(yuán)引知情人(rén)士的(de)话报道(dào)称，乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)向北约各国领导人明确表示，除(chú)非向基辅提供加入北约的路线(xiàn)图，否则他将不会(huì)出席(xí)7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经(jīng)做好了(le)加入北约的准(zhǔn)备，基(jī)辅正在等待北(běi)约接纳乌(wū)克(kè)兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入(rù)北(běi)约一事，法国、德国等北(běi)约国家(jiā)持(chí)反对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近(jìn)期(qī)内接纳乌克兰。此(cǐ)外(wài)，包括法国在(zài)内的其他一些北(běi)约成员国(guó)也(yě)不希望乌克兰迅速(sù)成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)国(guó)，而(ér)只是希望(wàng)为乌克(kè)兰(lán)提供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下，大(dà)宗商品市(shì)场(chǎng)出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面来看，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院通(tōng)过债务上限法案，暂时取(qǔ)消(xiāo)了(le)政府31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，避免了可能出现的美国有史以来首次(cì)违约，使得市场避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会议(yì)或暂停加息(xī)的预期(qī)推动(dòng)下，美元指(zhǐ)数回落至一(yī)周低(dī)点(diǎn)，对风险资产(chǎn)的压(yā)制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方(fāng)，好于(yú)预期的数据改(gǎi)善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮(lún)稳(wěn)增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数(shù)关口(kǒu)。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货(huò)主力价格(gé)表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内(nèi)天胶市场利(lì)好支(zhī)撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两(liǎng)个月以来，天然橡胶市(shì)场消(xiāo)息(xī)比较(jiào)热闹，前有云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后(hòu)有收储传闻(wén)，然而(ér)天然橡胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不力(lì)，逐(zhú)步归于平(píng)静。从整(zhěng)个(gè)5月行(xíng)情来看，生意社指(zhǐ)出(chū)，5月天然(rán)橡胶(jiāo)行情上(shàng)半(bàn)月上行，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商(shāng)品行情分析(xī)系统(tǒng)监测(cè)显(xiǎn)示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来看(kàn)，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市场(chǎng)供多需(xū)少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一假期(qī)归来，市场(chǎng)传言称国储(chǔ)今年(nián)将收储10万吨(dūn)天然(rán)橡胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格应(yīng)声(shēng)上涨，影(yǐng)响持续多日(rì)。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨，市(shì)场(chǎng)氛围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报(bào)价至11880元/吨。而(ér)后该消(xiāo)息始终未得(dé)到(dào)证(zhèng)实，市场影(yǐng)响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此(cǐ)前云南(nán)干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储(chǔ)为核心(xīn)展开的新一(yī)季(jì)交割品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投(tóu)期货能化分析师童长征表示，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相(xiāng)关(guān)。他指出，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义(yì)，橡胶与石(shí)油(yóu)、钢铁、煤(méi)炭并称(chēng)为四大工业原料(liào)，是关(guān)系国计民生、国防安(ān)全的重要战略物资。毫无疑(yí)问的是(shì)，对(duì)于全球来(lái)说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考(kǎo)虑到一(yī)个事实(shí)：中国(guó)的天然橡胶(jiāo)的(de)自给率不(bù)足20％，高度依赖进(jìn)口。从(cóng)中国(guó)本身的天(tiān虎门销烟发生在哪里)然(rán)橡胶(jiāo)来说，是(shì)供(gōng)不应求的。因(yīn)此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其实(shí)是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的(de)收储(chǔ)量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，收储(chǔ)的对(duì)象(xiàng)是(shì)国产(chǎn)全(quán)乳胶（即期货(huò)交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡胶(jiāo)的年产(chǎn)量(liàng)来说非(fēi)常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全年(nián)的(de)消费量来(lái)说也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来说(shuō)，对天(tiān)然(rán)橡胶整体的(de)供求几无影响。但(dàn)是如果收储的对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因为目前(qián)全年国产全乳的最(zuì)大产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨(dūn)），那么收储的量(liàng)其实占到相(xiāng)当全年交割(gē)品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是非常大(dà)的一(yī)个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来(lái)，如果国储轮(lún)储橡(xiàng)胶事(shì)件成立(lì)，根据(jù)交割(gē)品(pǐn)的供求判断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的(de)进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的(de)改变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供(gōng)应旺(wàng)季到来，然(rán)而天胶(jiāo)下游需求并(bìng)未有趋势(shì)性改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应进入季节性的(de)增产期，中国云(yún)南(nán)天然橡胶产(chǎn)区加速恢(huī)复开(kāi)割(gē)，预计(jì)6月(yuè)中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全(quán)面开割，海外(wài)越南天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区(qū)也(yě)全面开割(gē)，目前主要产胶国产区(qū)逐渐(jiàn)进入(rù)雨(yǔ)季，物候条件已经由差变(biàn)好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高(gāo)，加工厂利润也(yě)偏低(dī)，工厂(chǎng)加(jiā)工积极(jí)性也不(bù)高(gāo)。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大面(miàn)积开(kāi)割，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况(kuàng)已得到(dào)缓解。海南日(rì)收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国(guó)东北(běi)部产区逐步上量，南部产出仍在低位(wèi)，本周以(yǐ)及(jí)下(xià)周预计(jì)雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面(miàn)积开割，原料(liào)数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据(jù)历史降雨(yǔ)数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降雨量虽然处于历(lì)史均值(zhí)以下的概(gài)率较高，但由于季节(jié)性的因素(sù)，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍然能够保(bǎo)证。因此，他(tā)预计后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需(xū)求(qiú)端来看，东证衍(yǎn)生品研究(jiū)院能化高级分析(xī)师曹(cáo)璐表示，目前轮胎(tāi)厂(chǎng)家外贸订单量较(jiào)为(wèi)充足，对开工率形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑，加上轮胎用原料(liào)价(jià)格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库(kù)存为主，对后市(shì)较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新(xīn)数据显示，目前下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排(pái)产积极(jí)性不减。半钢胎(tāi)样本企业产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂开(kāi)工(gōng)小降，个别企业因(yīn)内销(xiāo)出货(huò)压力加大，为控(kòng)制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基本面处于供需两弱的格(gé)局中，尤(yóu)其是下游需(xū)求分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的市场主(zhǔ)体(tǐ)预期(qī)不同，但(dàn)是整体(tǐ)来说此前(qián)市场(chǎng)对今年的(de)预期过高。从下游轮(lún)胎行(xíng)业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开工、产量(liàng)和(hé)出口同比(bǐ)数(shù)据还是不(bù)错(cuò)的(de)，反映国内实际需求(qiú)并不差。但(dàn)是从汽车行业来看(kàn)，由于(yú)汽车(chē)刺激政策(cè)退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对(duì)疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏悲(bēi)观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀(pān)升，有些人认为(wèi)是国内需求不(bù)行，但是其实(shí)是(shì)进(jìn)口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经济(jì)复(fù)苏进程、人民(mín)币汇(huì)率波(bō)动(dòng)；另一方(fāng)面(miàn)美联储加息进(jìn)程，以及美(měi)国银(yín)行危机和美(měi)债上限(xiàn)问题等。看(kàn)向下半(bàn)年(nián)，他认为(wèi)天(tiān)然橡胶(jiāo)基本(běn)面仍然(rán)缺乏(fá)指(zhǐ)引，只有天气(qì)和轮储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好，比如美(měi)联储加息步伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回(huí)暖等(děng)，因此对天(tiān)然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期(qī)市场没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏(hóng)观(guān)因素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后市(shì)胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产(chǎn)区开割(gē)后(hòu)产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割(gē)品的数量。我们中(zhōng)期(qī)观(guān)点仍然(rán)偏(piān)空，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天气影响的情况下(xià)，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的(de)因素主要在需求端。从(cóng)下半(bàn)年(nián)来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车(chē)半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致海(hǎi)外(wài)货(huò)源涌入国内(nèi)，对国(guó)内现(xiàn)货端(duān)构成压力(lì)。内需(xū)方(fāng)面，春节前市场基(jī)于(yú)内需复苏的逻辑，已经出现一(yī)波(bō)反弹行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开始转向(xiàng)交易现实，由于国内(nèi)需求(qiú)复(fù)苏不及预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示短期胶价基(jī)本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱(qū)动，只有(yǒu)价格的绝对低位才能刺激有效的(de)去库和资金再(zài)次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续关(guān)注(zhù)天气(qì)端是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天气出(chū)现(xiàn)异常(cháng)状况，或将带来新的(de)阶段性行情。（有(yǒu)删(shān)减）

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